华尔街最新议题:何时会实施降息政策?2022年预计将降息多少次?

美联储主席鲍威尔在本周三举行的新闻发布会上意外转鸽,让经济学家们大吃一惊。因为此前多数人认为市场对降息的定价太激进,美联储预计还会维持口头上的鹰派立场,为紧缩的政策预留空间。

美国东部时间本周三下午2点,美联储的声明和经济预测发出了第一个鸽派信号。首先,美联储计划在2024年降息三次,而不是9月份预期的两次降息。美联储还软化了其紧缩倾向,表示正在考虑是否需要“任何”进一步加息。

在新闻发布会上,鲍威尔表示,美联储官员正在开始讨论何时降息。鲍威尔说,“何时开始取消政策限制的问题”显然是“我们今天会议上的讨论”。美联储官员认为,现阶段的利率水平“可能处于,或接近本周期的利率峰值”。

现在,华尔街的最新主题不再是美联储会不会降息的问题,而是何时降息,在2024年会降多少。

摩根大通(JPMorgan Chase)美国经济学家Michael Feroli 点评美联储2023年最后一次议息会议称,这是“12个鸽派官员的群舞”。他还补充称,在美联储例行新闻发布会上,“鲍威尔主席没有采取任何行动来消除这些信号的印象”。

Evercore ISI副主席Krishna Guha表示:“美联储简直不敢相信自己的运气,数据正在朝着他们期待的方向发展。”

衍生品市场的交易员现在认为,3月份首次降息的可能性为80%,明年将降息5次,每次25个基点。

德银首席美国经济学家Matt Luzzetti表示,从周三的新闻发布会上了解到的主要情况是,美联储理事 Chris Waller几周前的鸽派言论,反映了美联储的主流观点,而非鸽派局外人。

在上月末的一次演讲中,Chris Waller提出了如果通胀持续放缓,到春季降息的可能性。

但有些经济学家认为,明年3月开始降息还是太早了。

BMO资本市场副首席经济学家Michael Gregory表示:“我们仍然认为,降息将在2024年第三季度末开始。”

摩根大通的Michael Feroli 表示,他现在预计6月将首次降息,而不是之前预测的7月,并认为美联储将在2024年底前降息五次。德意志银行的Matt Luzzetti 预计,明年美联储将降息六次,但要到6月才能开始,因为经济陷入轻度衰退。

美联储没有预测经济衰退。降息纯粹是因为通胀显著下降。Matt Luzzetti 表示,如果美国发生经济衰退,美联储将迅速降息。

毕马威(KPMG)首席经济学家Diane Swonk 表示,由于美联储已表示将积极采取措施避免经济衰退,因此经济衰退的可能性更低。美联储希望经济在较低的高度“巡航”,不再希望“着陆”。

无论怎么说,美联储本次议息会议的立场,与2022年夏天鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔的演讲相比,是一个180度的转变。当时,鲍威尔警告称,对抗通货膨胀会带来“痛苦”和不幸的代价。Diane Swonk称,那次演讲是“一桶冰水”,让当时的股市摇摇欲坠。

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