实际是鸽派信号！日本央行”真正的变化“：下调明年通胀预期

市场对日本央行“突袭”的解读也从鹰转鸽：日元回吐了日内所有涨幅，日股一度深度跳水，但最终收复了大部分跌幅。周五，日本央行意外之举引发全球市场震荡，植田和男究竟是鹰是鸽？分析师们众说纷纭，市场走势也颇为纠结。从YCC来看，日本央行虽然没有直接调整目标利率区间，但通过新增“更加灵活控制”的措辞以及在固定利率操作中以1.0%的利率购买10年期国债的方式，成功让市场相信YCC的“新上限”变成了1%。但有观点认为，日本央行的鸽派信号隐藏在对明年的通胀预测里。Fidelity International的全球宏观经济学家Anna Stupnytska表示，日本央行对明年通胀的较低预测表明决策者对超宽松货币政策的偏好并未改变。周五更新的通胀预测中，日本央行货币政策委员们对2023财年的CPI预测中值从4月份的1.8%大幅上调至2.5%，但对2024年财年的CPI预测中值从4月的2%下降至1.9%，低于日本央行的目标。Stupnytska认为这是相当鸽派的表现，暗示他们并不准备对利率采取任何行动。瑞银(22.26,0.54,2.49%)集团策略师也认为日本央行行长植田和男的表态“非常鸽派”，瑞银现在预计日元兑美元在今年年底将达到130日元，而之前的预测是日元将升值到120日元。日本央行决议公布后，日元走势也比较纠结。日元兑美元先是逆转隔夜涨幅，大幅跳水1.2%，随后再度逆转，一路飙升逾1%，但最终回吐涨幅，继续下跌到141，比前一天的水平低了300点。日股在决议公布后一度深度跳水，但收盘收复了大部分跌幅，最终收跌0.4%。只有日债跌势不止，10年期日本国债收益率上行到0.56%，为2014年来最高水平。