发达经济体通胀难降，英国鹰派大幅加息50个基点

英国央行周四意外大幅加息50个基点，将基准利率从4.5%升至5%，为该央行连续第13次加息。货币政策委员会以7：2的投票结果通过了这一决议。此前市场预计加息25个基点的可能性约为60%。受此影响，英国富时100指数当天收盘下跌0.8%，英国10年期政府债券收益率从4.41%降至4.36%，英镑对美元则小幅下跌。周三发布的数据显示，英国5月消费者价格指数（CPI）同比上涨8.7%，与上月持平，高于预期的8.5%。这巩固了市场对英国央行再次加息的预期。令央行担忧的是，该国5月核心通胀（不包括波动较大的能源、食品、酒精和烟草价格）同比上涨7.1%，高于4月的6.8%，创下1992年3月以来的最高水平。英国央行在会后发布的政策声明中指出，在劳动力市场紧张以及需求颇具弹性的背景下，近期数据出现了明显上行，这表明通胀过程将更加持久。“货币政策委员会将继续密切关注整体经济持续通胀压力的迹象，包括劳动力市场的紧张情况，以及工资增长和(6.11,-0.04,-0.65%)服务价格通胀的表现。如果有证据表明压力更加持续，那么就需要进一步收紧货币政策，”声明中写道。决策者试图充分收紧货币政策，在平息通胀压力的同时又不引发全面的抵押贷款危机和经济衰退。英国央行行长贝利周四指出，虽然经济表现好于预期，但通胀仍然过高，必须采取措施应对。“我们知道这很困难，许多有抵押贷款或贷款的人会担心这对他们意味着什么，这是可以理解的。但如果我们现在不加息，以后情况可能会更糟。”他说。事实证明，在发达经济体中，通胀比央行几个月前预计的更难抑制，加息将很快停止的希望破灭了。挪威央行同样在周四宣布加息50个基点，瑞士央行也将基准利率提高了25个基点。这两家央行都警告称，未来几个月将进一步加息。此外，最近几周，欧洲央行、加拿大央行和澳大利亚储备银行均宣布加息25个基点。美联储尽管在本月的会议上维持关键利率不变，但也表示不会停止加息。自2022年初俄乌冲突爆发导致能源和食品价格飙升以来，英国经济几乎没有增长。英国央行曾预计冬季会出现衰退，但在5月上调了增速预测，因为事实证明经济比预期更具弹性。不过经济学家现在担心，能源和食品价格上涨，加上借贷成本急剧上升，可能会导致英国经济陷入衰退。持续加息给英国业主带来了痛苦。与美国15-30年的抵押贷款利率固定期限不同，英国抵押贷款利率通常为2-5年，因此更多家庭面临着房贷利息大幅上涨的压力。自2021年底以来，英国央行已将关键利率从0.1%上调至5%。尽管市场已经部分消化了此次大幅加息的影响，但一些分析师表示，多数票赞成加息，意味着货币政策委员会有一种紧迫感。汇丰资产管理公司（HSBC Asset Management）全球首席策略师利特尔（Joseph Little）称，此次“鹰派超级加息”发生在经济的关键时刻，表明决策者希望在对抗通胀的过程中占据先机。利特尔指出，英国发现自己是西方主要经济体中表现最糟糕的，能源和食品价格上涨带来的生活成本危机因结构性劳动力短缺而加剧，目前已转化为工资上涨。“与其他西方经济体相比，通胀压力显现出了更大的持续性和势头，这迫使央行进入鹰派立场。今天的声明增加了人们对更高的利率终值（可能高达6%）的担忧，”他说道。尽管所有发达经济体都经历了类似的新冠疫情后通胀压力，但英国总体通胀放缓的速度要慢得多，而其核心通胀率明显高于所有其他十国集团（G10）成员国，并且仍在加速。