美联储加息行动接近尾声暗示将维持高利率更长时间

美联储主席鲍威尔周三明确表示加息行动接近结束,但其同僚传达的信息引起反响:随着经济再次走强,利率必须在更长时间内保持较高水平。美联储周三决定按兵不动,鲍威尔在议息会后的新闻发布会上表示,过去18个月经过一系列快速加息行动,美联储可以“谨慎行事”,并至少在会上重复了十几次。美联储在政策会议后还发布了季度预测,19位美联储官员中有12位表示预计今年会再次加息,且由于劳动力市场强劲,预计2024年降息次数少于先前预期。季度预测还显示,决策者预计通胀率明年将降至3%以下,2026年将回到2%的目标。换而言之,三个月前还有些遥远的美国经济软着陆情景现在指日可待。“美联储实际上在说,软着陆情景将与紧缩政策同行,”德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示。“这是主要收获。”目前来看,在美联储历史性的紧缩行动面前,美国经济表现出韧性。联邦基金利率的目标区间2022年3月还接近于零,到今年7月已升至5.25%至5.5%区间。消费者支出依然强劲,劳动力市场保持平稳,不过就业增长开始放缓。对于着力为通胀降温但又不想让经济陷入衰退的美联储而言,经济数据的强劲是个好兆头,不过也可能担心抗击通胀的工作会旷日持久。新的点阵图预测反映了这一点。根据预期中值,美联储官员当前预计到明年年底基准利率将达到5.1%,高于6月份上一轮预测时的4.6%。鲍威尔在新闻发布会上强调,政策制定者面临着很大的不确定性,似乎决意不给市场任何反弹的理由。美国国债在政策决定公布后下跌,2年期、5年期和10年期美债收益率均升至十多年来最高水平。周三标普500指数下跌0.9%,创下今年美联储决议发布日第二大跌幅,仅次于3月份1.7%的跌幅。“要说最坏的消息,不一定是利率会走高,而是会停留在高位更长时间,这是新的主题,”B.Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示。“重要的不是利率会多高,而是持续多长时间。”鲍威尔还警告称,软着陆的情况尚未得到保证,称这不是美联储的基线预期,尽管最新的预测对此有所暗示。“最终决定因素可能我们无法控制,”不过他后来补充道,软着陆是“美联储竭力要实现的目标。”