高盛:三大因素支撑美股继续上涨,标普500年底将达4700点
在今年前七个月上涨21%之后,美股在8月份出现了下跌,但高盛(322.06,-2.87,-0.88%)集团仍然认为,随着经济衰退的可能性下降,市场有理由看涨。该行预计标普500指数今年将收于4700点,比目前水平高出约8%。该行策略师在上周五的一份报告中对客户说,没有理由为本月的疲软表现感到担忧。高盛集团以大卫·科斯汀(David Kostin)为首的策略师写道:“我们发现,美国投资者还有进一步增加股票敞口的空间。如果美国经济继续走在软着陆的道路上,我们认为,最近的股市下跌将是短暂的。”高盛在报告中列举了支撑美股继续上涨的三大理由:1.回购高盛指出,回购禁售期的重新开启将在未来几周提振对股票的需求。尽管预计秋季将出现大量股票发行,可能抵消这一影响,但上行空间依然存在。该行的回购部门报告称,95%的标普500指数成份股公司已经退出了禁售期,8月份迄今为止的回购执行情况比2023年的平均水平高出约40%。高盛策略师写道:“除了回购活动增加外,我们的回购篮子(GSTHREPO)历来在第二季财报季后表现特别好。尽管整体回购执行量同比下降,但今年迄今为止,这一篮子股票的表现比同等权重的标普500指数高出4个百分点(+8%对+4%)。”2.散户活动尽管最近几只热门股票走软,但该公司仍认为散户投资者有重返市场的潜力。高盛策略师们表示,随着AAII牛熊价差逐渐走高,短线交易者可能会变得更加看涨。高盛表示:“美国金融业监管局(FINRA)本周发布的数据显示,今年前7个月,保证金余额每个月都有所增加,按美国股市市值计算,目前处于2022年2月以来的最高水平。”实际上,更高水平的保证金债务意味着散户交易者有能力购买更多股票。3.资金涌入最后,高盛指出,随着市场状况改善,对冲基金和共同基金可能会增加股票敞口。对冲基金的净杠杆率低于五年平均水平,如果软着陆的前景变得更加明朗,这可能意味着投资组合中会增加更多股票。高盛策略师们写道:“同样,共同基金的现金配置仍比2021年12月1.5%的历史低点高出50个基点。如果共同基金将现金敞口降至2021年的低点,这将意味着490亿美元的额外股票需求。”
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