汇市巨震！美元企稳，多个新兴市场货币波动加剧

阿根廷比索刷新历史新低。周一美元指数站上103关口，虽然美国7月CPI数据好于预期，外界对通胀路径不确定性的担忧有所上升，提振了美元买盘。非美货币全线承压，欧元、英镑、日元下跌近0.3%。受地缘政治、大选及汇率政策改革等因素影响，多个新兴市场货币波动剧烈。俄央行或紧急加息俄罗斯卢布兑美元汇率14日盘中跌破100重要心理关口，创2022年3月28日以来的最低水平。自今年年初以来，卢布累计贬值近40%，成为今年表现最差的主要新兴市场货币之一。过去几周，卢布疲软有所加剧。此前俄罗斯央行宣布将在年底前停止在公开市场上购买外汇，称该决定旨在“降低金融市场的波动性”。外界将卢布的麻烦归咎于资本外逃和预算收入下降，即石油和天然气收入以及税收缩水。俄罗斯央行上周发布的数据显示，今年前七个月，俄罗斯的经常项目盈余大幅减少至252亿美元，而2022年同期为1654亿美元。俄罗斯央行曾试图提振卢布，但收效甚微。上个月，俄央行将利率上调了100个基点，这是自2022年2月俄乌冲突以来的首次加息，并暗示可能有更多行动。按照日程安排，俄罗斯央行原定于9月15日举行下一次利率会议。俄央行随后在官网发布声明称，将于8月15日召开一次特别会议，讨论其关键利率水平。决定将于莫斯科时间10：30（北京时间下午15：30）宣布。卢布疲软可能造成通货膨胀加速，7月份俄罗斯CPI同比增长从3.25%升至4.5%。高盛(337.74,-2.99,-0.88%)在本月早些时候的一份报告中警告称，通货膨胀率可能会再次超过该行的目标，“随着持续的宽松政策，我们预计12月俄通胀率将达到同比7.0%，高于7月央行通胀预测范围5.0%-6.5%。”值得注意的是，普京的经济助手奥列什金（Maxim Oreshkin）14日发文写道，卢布疲软应归咎于“宽松的货币政策”，并敦促在这方面采取行动，“央行拥有所有必要的工具，可以在不久的将来使局势正常化，并确保贷款利率回到可持续水平。”阿根廷债汇双杀阿根廷本周首个交易日遭遇债汇双杀。当地时间13日公布的大选初选初步结果显示，极右翼政党候选人米莱（Javier Milei）得票率处于领先水平。米莱随后表示，若在10月的选举中获胜，他将为阿根廷带来彻底的变革，包括重组央行及经济美元化。受此影响，当天银行间阿根廷比索下跌近20%，至1美元兑349.95美元，阿根廷长期国债一度下跌4.4美分。按照选举规则，进入第二轮的候选人胜选必须获得45%以上的选票，或者获得40%的选票并领先第二名10个百分点。计票结果显示，米莱的领先优势不足5%，并非稳操胜券。“自称‘无政府资本主义者’的极右翼候选人米莱出人意料表现强势，暗示人们普遍喜欢休克疗法。”凯投宏观新兴市场经济学家斯皮尔费彻（Kimberley Sperrfechter）写道，“但左翼执政的庇隆主义者仍在寻找机会，这可能会导致经济在大选前夕变得脆弱。”为了稳定外汇市场，阿根廷央行14日早间宣布，将基准利率从97%上调至118%。如今，阿根廷经济正面临着通胀失控的冲击。阿根廷国家统计局发布数据，2023年6月阿通货膨胀率为6%，1-6月累计通胀50.7%，近12个月累计通胀115%。当前，阿根廷债务压力巨大。数据显示，阿根廷外汇储备已不足320亿美元，而外债规模在2022年底达2767亿美元。上月末，国际货币基金组织（IMF）与阿根廷政府达成新协议。根据协议，IMF技术团队同意启动阿根廷经济形势第五轮和第六轮评估，如果相关评估结果通过，阿根廷将在今年8月和11月分两次获得IMF总计约75亿美元的债务再融资贷款，用于偿还到期旧债和稳定该国金融市场。尼日利亚将干预市场尼日利亚代理央行行长绍努比（Folashodun Shonubi）14日表示，将在几天内采取影响外汇市场的措施。受疫情、俄乌冲突及投资不足等因素限制，非洲最大经济体正面临着增长疲软、创纪录的债务和支柱产业石油业低迷的多重挑战。今年6月，尼日利亚新总统蒂努布（Bola Tinubu）解除了上任9年的央行行长埃梅菲莱（Godwin Emefiele）的职务，随后央行的汇率定价区间开始放开。最新数据显示，截至8月10日，尼日利亚外汇储备为338.8亿美元，低于去年年底的370.8亿美元。由于尼日利亚外汇储备不足，商业银行开始自由交易外汇后，奈拉汇率逐渐由供需决定。随着市场流动性危机的恶化，奈拉在民间市场一度跌至955比1的历史新低，贬值近40%。绍努比将奈拉兑美元汇率暴跌归因于海外侨民汇款转移到类似的非官方市场。智库Agora policy在其最新报告中表示：“对基本数据的研究表明，尼日利亚的外部账户存在巨大的失衡，这是由央行的汇率结构转变和政策失误造成的，是当前外汇危机的祸根。”尼日利亚政府随后宣布对汇率市场定价机制进行统一，纳入投资者和出口商（I&E）窗口，这也是官方认定的唯一外汇交易平台。绍努比近日还曾表示，将制裁非法销售外汇的商业银行。他补充说，央行已经成立了一个委员会，对被指控非法销售美元的银行进行临时监管。截至第一财经记者发稿时，尼日利亚奈拉兑美元的汇率交投于784比1附近，维持在历史低位徘徊。