高通，营收净利双双下滑！

美股市场当下正处于财报的密集披露期，此前微软、谷歌母公司Alphabet、脸书母公司Meta、英特尔、AMD等大型科技股均公布了最近一个季度的成绩单，苹果、亚马逊等巨头的最新财报也即将披露。

8月3日，芯片企业高通（Qualcomm）公布了截至2023年6月25日的2023财年第三财季（即自然年2023年第二季度）的财报。业绩数据显示，高通当季的营收、净利同比双双下滑。其中，营收84.51亿美元，相比去年同期的109.36亿美元下滑22.7%；净利润18.03亿美元，相比去年同期的37.30亿美元下滑51.7%，直接腰斩。

综合这一财年前9个月的数据来看，高通最近三个季度总营收271.89亿美元，上年同期为328.05亿美元；净利润57.42亿美元，而上年同期为100.63亿美元。据报道，高通高管在电话会议上表示，正在采取减支措施。

或受业绩下滑影响，8月2日美股收盘，高通股价跌2.13%，收盘价为129.27美元/股，8月3日盘前，高通股价跌幅已经超过8%。

手机业务成“拖累”

高通的业务主要分为两大部门：QCT和QTL，其中QCT部门是高通公司的主要营收来源，是以芯片产品为主的半导体业务，由三大板块业务组成，分别是手机终端、汽车和物联网(IoT)；QTL部门则是主要负责高通专利授权的技术许可业务。

从最新披露的这一季度表现来看，这两大部门营收均同比下滑。QCT贡献营收71.74亿美元，占比达到了84.9%，上年同期营收为93.78亿美元，下滑约24%；QTL贡献营收12.30亿美元，占比14.6%，上年同期营收为15.19亿美元，下滑约19%。

（第三财季高通QCT各业务营收变化）

在贡献了主要营收的QCT中，智能手机芯片业务又占据着重要地位，然而该业务在这一季度的营收为55.25亿美元，同比下滑25.4%，这主要是受全球智能手机市场整体下滑的影响。

在外部经济环境变化、消费者购买需求疲软，以及手机行业整体创新力下滑等多重因素导致下，智能手机手机出货量持续下滑已经是不争的事实。根据第三方机构Canalys公布的数据，2023年第二季度，全球智能手机共出货2.582亿部，同比下滑10%。

IoT是高通内部仅次于手机的第二大营收贡献业务，涉及的范围比较广，主要包括销售用于以下行业和应用的产品：消费者（包括计算、语音和音乐以及扩展现实（XR））、边缘网络（包括移动宽带和无线接入点）和工业（包括手持设备、零售、运输和物流以及公用事业）。不过，该业务这一季度也出现了超过两位数的下滑，营收14.85亿美元，同比下滑23.7%。

在这一季度，高通主要业务中唯一实现营收增长的是汽车芯片，营收4.34亿美元，同比增长12.7%。对于这一业务的增长，高通在财报中解释称，主要是由于对数字座舱产品的需求增加。

事实上，在以智能手机为代表的消费电子产品市场走低下，英飞凌、德州仪器等芯片大厂都在加深对汽车芯片的业务布局和产能规划。

（第一、第二财季高通QCT各业务营收及同比情况）

不过，需要注意的是，在这一财年的前两个季度，高通来自汽车芯片的营收分别为4.56亿美元、4.47亿美元，同比增长分别为58%和20%。对比下来，在这一季度，高通来自汽车的收入环比有所下滑，且同比增速放缓明显。另外，与营收达到十亿美元级别的手机和IoT业务相比，高通来自汽车的收入目前占比约5%，对公司整体业绩贡献程度较低。

下一财季或仍不乐观

对于短期的未来前景展望，高通在财报中预计，第四财季的营收为81亿至89亿美元，与此前第三财季的营收展望一致。第四财季调整后每股收益预计在1.80美元至2美元之间，相比第三财季的预计每股收益提高了0.1美元。

（高通下一财季业绩展望）

至于关键的QCT业务，高通预计第四财季的营收为69亿至75亿美元，亦与上一财季的营收展望一致，并未有明显提升。

从财报电话会议中的内容来看，高通高管对短期未来的前景也保持较为谨慎的态度，其中手机市场的表现依旧是最主要的影响因素。高通CFO Akash Palkhiwala预计，2023全球手机市场的销量将继续下滑“高个位数百分比”。

另外，高通的存货水平仍旧保持在一个较高的位置。截至2022财年末，高通存货规模一度达到历史新高的63.41亿美元，而最新财报显示，截至2023年第二季度，高通的存货为66.28亿美元。

展望未来几个季度，高通预计目前的宏观经济环境挑战将持续，客户将继续减少他们的库存，这两个因素将继续对公司的收入、经营业绩和现金流产生负面影响，还将导致公司库存水平上升，并导致在估计未来客户需求时存在固有的不确定性。

虽然行业内多家机构分析未来智能手机形势会有所好转，例如Counterpoint在全球智能手机市场第二季度的数据报告中表示，智能手机行业仍有好消息，那就是过去的4~5个月间，全球智能手机库存一直处于健康水平，没有积压。Canlays的分析师预计，下半年将出现更加健康的发展环境，为整个行业参与者带来积极的市场氛围。

但智能手机市场2023年整体下滑的趋势难以逆转，往日的大幅增长更是难以再现。在分析中国智能手机市场二季度的表现时，IDC中国高级分析师郭天翔指出，目前观察下半年新品的规划研发，不管是苹果还是安卓厂商，很难出现颠覆式的创新产品。

基于对未来市场保持谨慎和保守的态度，高通CEO安蒙表示，将积极采取额外的削减成本行动，以确保公司能够在不确定的环境中为股东带来最大价值。

这或许意味着，高通将继续裁员计划。据媒体报道，上个财季，高通录得了2.85亿美元的重组费用，主要来自遣散费，并预计未来将进行更多的裁员。另外，在提交给美国证券交易委员会的一份文件中，高通表示将会裁员，并因此产生大量的裁员费用。