两年期英债收益率创2008年来新高市场料英国央行峰值利率或达6%

英国国债跌至全球金融危机以来的最低位，交易员押注，英国央行的加息行动将不得不持续到明年，以令通胀降温。货币市场押注，有50%的可能英国央行会加息到6%。与央行会期对应的互换合约显示到明年2月还会进一步紧缩138个基点。目前的基准利率为4.5%。此前数据显示薪资飙升、失业率意外下滑。英国国家统计局的数据显示，截至4月的三个月失业率跌至3.8%，预期为上升至4%。剔除奖金的平均薪资增幅升至除疫情时期外的史上最高水平。市场上一次做出类似激进的紧缩预期时，前首相特拉斯政府推出备受争议的支出计划，引发市场动荡。两年期英国国债收益率一度上涨25个基点至4.89%，为2008年以来的最高水平，英镑扩大涨幅，日内表现超过大部分G-10货币。此外，新任央行委员Megan Green对通胀持续和难以回到2%目标的风险提出警告。“在投资者相信，通胀已经稳当地走上下行轨道，且我们正在处于——或至少接近——银行利率峰值之前，英债需求难以实质性回升，”NatWest Markets英国利率策略主管Imogen Bachra称。“数据越超过预期，需求就越难以尽快恢复。”英国债券市场是今年以来主要发达经济体中表现最差的市场之一。2021年底以来，英国央行已经加息超过4个百分点，但通胀没有丝毫放缓的迹象。由于央行在出售量化宽松时期的债券持仓，政府为了融资又在大量发行债券，使得形势更加复杂。周二的走势导致英国收益率曲线进一步倒挂，暗示市场对增长前景更为担忧，预计利率会在很久以后才开始下调。10年期收益率目前比2年期低大约45个基点，创去年9月以来最大。当时，特拉斯的计划令英国的财政信誉面临疑问，英债收益率升至数年高点。但是，一些投资者认为，抛售即将接近尾声。Allianz Global Investors宏观投资组合经理人Mike Riddell表示，走势开始有些过头了。贝莱德也开始重新回归英债市场，因其收益率在发达市场中名列前茅。“估值暗示英债市场承压，但是目前并没有任何明确的压力，”Riddell将英债与同类债券做比较后称。“过去18个月的大部分时间，我们都看空英国国债相比于其他市场的表现。”