留给马斯克的降价空间不多了?特斯拉市值缩水难回万亿美元,一季度净利大降

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留给马斯克的降价空间不多了?特斯拉市值缩水难回万亿美元,一季度净利大降

本文来源:时代周报 作者:王贺

市值曾超万亿美元的特斯拉,如今市值不过刚超5000亿美元。

4月27日,特斯拉股价收盘下跌2.96%,至160.19美元。特斯拉一季度业绩不佳,投资者越来越担心特斯拉降价计划会影响盈利水平。截止时代周报记者发稿,特斯拉市值跌至5146亿美元。

投资者的担心不无道理。投资研究机构Bernstein分析师Toni Sacconaghi发布报告认为,“我们坚持认为,降价已经并将继续损害行业盈利能力(包括特斯拉),但现有企业财力雄厚,不太可能退缩。”

显然,降价已给特斯拉业绩带来负面影响。4月20日,特斯拉发布2023年一季度财报,营收233.29亿美元,同比增长24%;净利润为25.13亿美元,同比下降24%。财报公布后,特斯拉市值在五个交易日合计蒸发840多亿美元。关于净利润下降等问题,时代周报记者将采访提纲发送至特斯拉相关负责人,截至发稿未获回复。

中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教告诉时代周报记者,特斯拉降价初衷是以量抵价,但一季度业绩不及市场预期。4月以来,特斯拉在全球范围内的降价潮依旧持续,单车毛利以及短期利润肯定会受影响,交付压力和降成本压力也将加大。

图源:图虫创意

受价格战拖累

特斯拉净利润反被价格战拖累。

今年1月,特斯拉拉开降价序幕,Model 3与Model Y最高降价4.8万元。其中,Model 3起售价降至22.99万元,成为历史最低售价的特斯拉车型。

降价策略大幅提升了特斯拉的市占率。乘联会数据显示,2023年1-3月,特斯拉在中国市场销量同比增长26.9%,市占率达10.4%,在所有新能源车企中高居第二。

财经评论员郭施亮对时代周报记者表示,特斯拉试图通过降价提升市占率,但低估了国内新能源汽车竞争优势。特斯拉虽然在成本管控、营销策略方面有一定优势,但也难免要担负销售毛利率、销售净利率同步下降的风险。

近一年,特斯拉销售毛利率与销售净利率加速回落。财报显示,今年一季度,特斯拉销售毛利率为19.34%,销售净利率为10.88%。这两项指标远低于去年同期29.11%的销售毛利率和17.49%的销售净利率。

“销售毛利率和净利率下降,说明特斯拉以降价换市占率的策略可能会引发利润下降,而定价权争夺又面临国内新能源汽车巨头的挑战。”郭施亮说。

此前,蔚来汽车董事长李斌在2023中国电动汽车百人会论坛上表示,特斯拉的降价,是在中国市场面临激烈竞争后所采取的方法,但它在中国并不具有定价权。特斯拉的价格调整,对蔚来产品并没有产生波动。李斌还称,特斯拉Model 3和Y与蔚来的产品并不完全属于一个价格区间,因此降价对蔚来并未产生太多影响。

图源:ElonMusk微博

降价还能持续多久?

在于清教看来,新能源汽车市场竞争日趋激烈。特斯拉以降价抢占更大市场份额,降价或将还会持续。

盘古智库高级研究员江瀚则认为,马斯克敢于在利润大幅下滑时持续降价源于四个方面:一是作为新能源汽车产业的龙头企业,特斯拉拥有其他公司所不具备的头部效应;二是在当前汽车市场销量下滑背景下,马斯克利用持续降价抢夺市场份额,从而挤压竞争对手的生存空间;三是特斯拉正利用价格战加强对市场的把控,从而形成此前福特T型车以低廉价格和优越性能迅速占领美国市场的类似优势;四是特斯拉有足够利润空间支撑价格战。

欧洲汽车制造商协会(ACEA)发布的数据显示,特斯拉今年2月在欧盟国家的新车注册量达19249辆,较去年同期的12860辆飙升约50%。2月,特斯拉占据欧盟纯电动汽车市场份额的19.8%,超过去年同期的18.5%;在欧盟乘用车市场的份额为2.4%,高于去年同期的1.8%。

在欧洲尝到甜头的特斯拉,降价策略还在继续。今年4月14日,特斯拉丹麦官网显示,特斯拉Model 3高性能版目前售价为426990克朗(下调9.1%),Model Y高性能版目前的售价为456496克朗(下调9.2%);今年2月,特斯拉Model 3标准续航版和长续航版在丹麦宣布降价7%-8%。

“在我们完善自动驾驶技术之前,最好是以较低的利润率卖出更多的汽车,将来再收获利润。”马斯克在一季度财报电话会上表示,尽管经济前景不明朗,但特斯拉的订单仍然超过产能。

郭施亮判断,接下来,特斯拉降价趋势可能放缓,依靠降价提升市占率难以持续。

“市值需要业绩支撑,降价后订单增量程度、成本降速、产能爬坡速度、车辆安全事故风险等均会影响业绩,特斯拉能否重回万亿美元市值还有待观察。”于清教说。

图源:图虫创意

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