华尔街对科技公司IPO反应平淡硅谷估值出现问题

对于那些徘徊在场外的后期创业公司来说,美股上周IPO的结果并不令人鼓舞。过去一周市场缺乏兴奋情绪,整个华尔街呈现出集体“无聊”。芯片设计公司Arm上周四首次亮相,紧随其后的是食品杂货配送公司Instacart,以及云软件供应商Klaviyo。它们是科技行业不同领域的三家截然不同的公司,但华尔街的反应是一致的。以IPO价格买入的投资者如果立即卖出,就能赚到钱。几乎所有其他公司都处于亏损状态。如果一家公司的目标只是上市,并为员工和早期投资者创造获得流动性的机会,那么这是可以接受的。但对于大多数正在筹备上市的公司,尤其是那些资产负债表上有足够资金保持私有化的公司,它几乎没有什么吸引力。“人们担心估值,”专注于资本市场和私募股权的德普律师事务所合伙人埃里克·尤尔根斯。“观察这些公司未来几个月的交易情况,对于了解IPO市场和股票市场如何对这些公司进行估值,以及它们如何对拟上市的同类公司进行估值,将非常重要。”由日本软银(20.9,0.13,0.63%)控股的Arm股价在首日交易中大涨25%,收于63.59美元。自那以后,该股每天都在下跌,周四收于52.16美元,略高于51美元的IPO价格。Instacart以30美元的价格出售股票后,股价立即上涨了40%。但在首日交易结束时,该股仅上涨了12%,而在第二天的交易中,涨幅几乎全部被抹去。该股周四上涨1.8%,收于30.65美元。Klaviyo在周三首日交易中上涨23%,随后全天遭遇抛售,收于32.76美元,仅比IPO价格高出9%。周四上涨2.9%,至33.72美元。这些公司都没有预料到,甚至没有指望会出现大幅上涨。2020年和2021年,在泡沫迭起的零利率时期,首日涨幅如此之大,以至于银行家被批评向他们的买方伙伴免费提供资金,公司也被批评留下太多现金。